近日，中国外商投资安全审查工作机制办公室依法依规对外资收购Manus项目作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易。中方禁止Manus并购案，释放了什么信号？20亿美元并购资金如何退回？
Manus并购案被禁止
释放了什么信号？
禁止这次交易，无论在时机还是力度上都非同寻常。
当前，国际AI竞争正进入白热化阶段。而这项决定，在中国的AI行业外资收购案中前所未有。这是《外商投资安全审查办法》2021年实施以来，国家发展改革委首次公开作出禁止投资、要求撤销交易的决定。
过去几年，部分中国科技公司也尝试过海外布局，在新加坡等相对开放的东南亚经济体设立子公司，作为国际总部开展国际业务。在这个过程中，国家从未禁止海外投资或交易。
但Manus特别之处在于，先利用境内要素完成孵化，后受美国因素驱动，试图把自己包装成一家新加坡公司，最后卖给外资，规避了中国的监管规定。
Manus早期团队、数据、研发，主要都在中国，转折发生在2025年4月，Manus拿到美国基准资本（Benchmark）的投资。
消息披露后约两周，美方依据其所谓的对外投资安全审查规则，对这笔投资发出了问询。
一个多月后，Manus调整布局——大幅裁减中国员工，核心团队和总部迁至新加坡。
半年后，Meta以超20亿美元的价格收购Manus，Manus团队整体加入Meta，外资取得100%控制权。
业界律师表示，任何试图通过架构设计规避监管的行为都是不合规的，合规是企业的生命线。“国家安全审查监管按照实质重于形式”的穿透原则，这是划了一个红线。
20亿美元并购资金如何退回？
我国外商投资法及其实施条例明确规定，国家建立外商投资安全审查制度对影响或者可能影响国家安全的外商投资进行安全审查，并对审查领域、流程和处罚规定作出明确要求。
律师表示，外商投资安全审查的结果有三种，通过、附条件通过或禁止投资。禁止投资就要恢复到投资实施之前的状态，消除对国家安全的影响。
Manus并购案被禁止后，根据实务经验——
在股权层面，各方需签署书面终止协议，撤销收购并终止所有配套文件，完成相关主体变更登记；
资金层面，Manus需要将Meta已支付的收购价款退回；
数据与技术层面，Meta需要将Manus的技术所有权归还中方，在系统平台删除相关产品和数据，并作出承诺等。
守住安全底线
坚定不移扩大对外开放
我国建立外商投资安全审查制度的根本目的，在于平衡对外开放与国家安全之间的关系，这是世界许多国家的通行做法。
专家表示，依法监管是有序对外开放的必要措施，与鼓励外资在华兴业投资并不矛盾。越开放越要重视安全，明确安全边界，才能让合规外资吃下“定心丸”，增强长期信心。
对外经济贸易大学国际经济贸易学院教授崔凡表示，我们的对外开放政策是坚定不移的。与此同时，我们面临的国际经贸的形势、地缘政治环境又非常复杂。在这样的情况下需要统筹考虑，无论是外商投资，还是走出去，都要做到有序。这样，我们的跨国经营才能在守住安全底线的情况下，更好地、更可持续地发展。
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